In The Price of Time zeichnet Edward Chancellor die Geschichte des Zinses von seinen Ursprüngen im antiken Mesopotamien über die Debatten über Wucher in der britischen Restauration und John Laws unglückseliges Mississippi-Programm bis hin zu den globalen Kreditbooms des 21. Jahrhundert. Im Allgemeinen gehen wir davon aus, dass hohe Zinssätze schädlich sind, aber Chancellor argumentiert, dass die Finanzmärkte instabil werden, wenn das Geld zu leicht ist. Er führt die Geschichte in die Gegenwart, in der die Zinssätze so tief gesunken sind wie seit fünf Jahrtausenden nicht mehr – einschließlich des außergewöhnlichen Auftretens negativer Zinssätze in Europa und Japan – und zeigt auf, wie dies zu tiefgreifender wirtschaftlicher Unsicherheit und finanzieller Anfälligkeit beigetragen hat.
Kanzler zeigt auf, wie extrem niedrige Zinssätze nicht nur zu einer Inflation der Vermögenspreise führen, sondern auch weitgehend für das schwache Wirtschaftswachstum, die zunehmende Ungleichheit, die Zombie-Unternehmen, die hohe Verschuldung und die Rentenkrisen verantwortlich sind, die den Westen in den letzten Jahren heimgesucht haben – Bedingungen, unter denen die Wirtschaft unmöglich gedeihen kann. Gleichzeitig hat das billige Geld in China eine gigantische Immobilienblase aufgeblasen, die mit dem größten Kredit- und Investitionsboom der Geschichte einhergeht. Während sich das globale Finanzsystem auf eine weitere Krise zubewegt, zeigt Chancellor, dass wir die vor uns liegenden Herausforderungen nur bewältigen können, wenn wir die Zinsen verstehen.
Quelle: The Price of Time. The Real Story of Interest
Rezensionen:
Book Review: The Price of Time
‘The Price of Time’ Review: Getting Interest Rates Wrong
Book Review: The Price of Time: The Real Story of Interest by Edward Chancellor